余俊教授
《Journal of Econometrics》
澳門大學工商管理學院金融及經濟學講座教授、亞太經濟與管理研究所金融計量經濟團隊成員余俊教授，與湖南大學金融與統計學院助理教授陳漢教授和費毅捷教授在國際知名期刊《Journal of Econometrics》(ABS4)發表文章《Multivariate stochastic volatility models based on generalized Fisher transformation》。
摘要：
多元隨機波動率 (MSV) 建模在面對方差與協方差均隨時間變化的情況時，往往面臨顯著挑戰。本研究基於 Archakov與Hansen (2021) 提出的廣義費雪變換 (GFT)，引入一種新型 MSV 模型以應對此類複雜性。該模型具有高度靈活性，既能保證方差-協方差矩陣的正定性，又能清晰區分波動率與相關性的驅動因子。在貝葉斯模型分析方面，本研究採用了粒子吉布斯祖先抽樣 (PGAS) 方法，從而實現高效的貝葉斯模型比較。此外，本研究將MSV模型擴展至涵蓋槓桿效應，並納入實現度量指標。模擬研究結果顯示，基於GFT的MSV模型具有良好的估計表現。在股票收益率的實證分析中，該MSV 模型無論在樣本內或樣本外比較中，表現均優於其他規格模型。
相關文章鏈接：https://doi.org/10.1016/j.jeconom.2025.106041
來源: 澳門大學工商管理學院